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易纲:下一阶段 稳健的货币政策将更加灵活适度

记者:新冠肺炎疫情对天下和中国经济都孕育发生了较大年夜冲击,一季度中国GDP同比下降6.8%。您怎么看当前国际和海内的经济形势?

易纲:此次新冠肺炎疫情是二战以来举世最严重的一次大年夜盛行病,已经影响到举世200多个国家和地区,累计确诊人数跨越540万,并仍在扩散。疫情对举世经济造成严重冲击,财产链供应链轮回受阻,国际贸易投资萎缩,失业人数大年夜幅增长。分外是二季度,各国抗疫采取的“大年夜停摆”步伐对举世经济造成的影响将集中表现。国际泉币基金组织(IMF)等国际组织觉得,二季度主要蓬勃经济体经济将遭受空前未有的冲击,经济紧缩强度很可能跨越2008年举世金融危急以致上世纪的大年夜冷落。举世金融市场在前期巨幅震惊后有所缓和,但基础面身分持续严酷,风险并未打消。

2020年一季度,新冠肺炎疫情对我国经济社会成长也带来了重大年夜冲击,海内临盆总值同比下降6.8%,投资、破费、出口都是两位数负增长,部分企业尤其是夷易近营企业和中小微企业临盆经营艰苦增多。在以习近平总布告为核心的党中央刚强引导下,全国高低坚决信心、守望互助、科学防治、精准施策,今朝我国统筹疫情防控和经济社会成长已经取得重大年夜计谋成果,临盆生活秩序基础规复常态,经济数据出现好转态势,4月份制造业PMI为50.8,已继续两个月维持在兴废线上方。

只管境外疫情形势及其影响还有很大年夜不确定性,但我国经济韧性强,内需市场广阔,经济持续向好的基础面不会改变。

记者:为应对疫情冲击,欧美等主要经济体央行纷繁采取了超老例量化宽松政策。中国在金融宏不雅调控和泉币政策方面也采取了一系列步伐,今朝看效果若何?下一步泉币政策的基础取向和主要斟酌是什么?

易纲:为对冲疫情影响,2月1日人夷易近银行会同财政部、银保监会等部门迅速出台了30条金融支持政策步伐,加大年夜总量逆周期调节,立异运用布局性泉币政策对象,疫情暴发以来实施的对冲政策累计达5.9万亿元,为疫情防控和经济社会成长供给了有力支持。

总量上,我们经由过程3次降准、加大年夜公开市场操作力度、增添再贷款再贴现等,超预期投放流动性,坚决支持我国金融市场在春节后2月3日准期开市,武断稳定金融市场信心。

价格上,我们向导公开市场逆回购操作利率、中期借贷便利(MLF)利率、贷款市场报价利率(LPR)分手下行,并启动存量浮动利率贷款定价基准转换,推动低落存量贷款利率。

布局上,我们根据疫情形势,精准施策,积极运用3000亿元专项优惠再贷款、1.5万亿元普惠性再贷款再贴现、6000亿元新增政策性银行贷款额度,优先支持疫情防控重点医用物品和生活物资临盆企业、受疫情影响较大年夜的中小微企业和办奇迹企业等。

政策共同上,我们加强泉币政策与财政政策、财产政策、金融监管政策的和谐,对付疫情防控紧张医用物品和生活物资临盆企业供给财政贴息,延长中小微企业贷款还本付息刻日,赞助艰苦企业渡过难关。

这些综合举措,已经取得显着成效。在大年夜部分经济指标下滑的环境下,泉币信贷逆势增长。1-4月人夷易近币贷款新增8.8万亿元,同比多增近2万亿元,广义泉币M2和社会融资规模存量同比增速分手为11.1%和12%,增速显着高于去年,表现了有力的逆周期调节。今年以来,中小微企业融资“量增、价降、面扩”。4月末,普惠小微贷款余额同比增长25.1%,增速比上岁终高2个百分点。4月新发放普惠小微贷款匀称利率为5.24%,比上年12月下降0.77个百分点。4月末在金融机构有贷款余额的中小微企业跨越2800万户。

下一阶段,稳健的泉币政策将加倍机动适度,我们将按照《政府事情申报》提出的要求,综合运用、立异多种泉币政策对象,确保流动性合理富裕,维持广义泉币M2和社会融资规模增速显着高于去年。

记者:当前,受疫情影响,企业分外是中小微企业生计压力凸显。今年的《政府事情申报》提出,要立异直达实体经济的泉币政策对象,强化对稳企业的金融支持,尽力赞助企业尤其是中小微企业、个体工商户渡过难关。讨教央行在落实这一要求方面有哪些举措?

易纲:新冠肺炎疫情发生以来,人夷易近银行卖力贯彻落实党中央、国务院决策支配,立异泉币政策对象,经由过程泉币信贷政策的布局化、精准化,缩短泉币政策的传导链条,前进企业融资的“直达性”。

一是设立3000亿元专项再贷款,支持金融机构向紧张医用物品和生活物资防疫企业发放优惠利率贷款,也便是支持保供。截至5月23日,3000亿元专项再贷款已支持银行向7000多家重点企业累计发放优惠贷款近2800亿元,财政贴息后企业实际融资利率约为1.25%。专项再贷款是特事特办、特事快办,在抗疫保供中发挥了紧张感化。发放之前有严格流程,发放之中有台账轨制,发放之后有审计部门的核查,对违规发放发明一路查处一路,确保了专款专用。

二是增添再贷款再贴现专用额度1.5万亿元,加大年夜对有序复工复产、脱贫攻坚、春耕备耕、禽畜养殖等领域的金融支持力度,并向受疫情影响较大年夜的旅游娱乐、留宿餐饮、交通运输行业的小微企业供给普惠性融资支持。截至5月21日,运用再贷款再贴现专项额度支持金融机构累计发放优惠利率贷款(含贴现)共4720亿元,共支持企业(含庄家)57万户。专用额度政策设计是市场化的普惠金融机制,兼顾了低落企业融本钱钱和中小银行的保本运营,对银企双方都是可持续的。

三是实施中小微企业贷款临时性延期还本付息政策,加大年夜对企业尤其是中小微企业的支持力度。截至4月30日,金融机构已对跨越1.2万亿元中小微企业贷款本息推行了延期。

下一步,人夷易近银行将卖力落实《政府事情申报》要求,加大年夜泉币政策立异力度,前进金融支持针对性和精准度:

一是延长中小微企业贷款延期还本付息政策。即对付2020岁尾前到期的中小微企业贷款本金、2020岁尾前存续的中小微企业贷款敷衍利息,还本付息日期最长可延至2021年3月31日。同时,要求金融机构对付普惠小微贷款推行应延尽延。

二是加大年夜小微企业信用贷款支持力度。实施普惠小微信用贷款支持规划,经由过程立异泉币政策对象,支持相符前提的地措施人银行业金融机构新发放普惠小微信用贷款,支持银行业金融机构前进信用贷款占比。

三是改进政府性保证机制。前进政策性融资保证机构放大年夜倍数,扩大年夜融资保证规模,弱化盈利稽核要求,低落保证费率和反保证要求。鼓励地方建立风险补偿“资金池”,用于小微企业应急转贷、政府性融资保证机构本钱弥补等。

四是加大年夜债券市场融资支持。向导公司信用类债券净融资比上年多增1万亿元,开释更多信贷资本支持小微企业。支持金融机构2020年发行小微专项金融债券3000亿元,专门用于发放小微企业贷款。

五是大年夜力成长供应链金融。对复工复产核心企业、行业龙头企业及其核心配套企业,加大年夜信贷支持力度,带动财产链规复运转。推动及时支付条例加快落地,加大年夜核心企业账款清欠。发挥应收账款融资办事平台感化,匆匆进中小微企业2020年应收账款融资8000亿元。督匆匆核心企业账款确权,推动应收账款更多应用权责清晰的商业汇票。

记者:今年是三大年夜攻坚战的收官之年。颠末两年多的管理,警备化解重大年夜金融风险攻坚战取得了哪些成果?新冠肺炎疫情是否会加大年夜中国金融体系风险,分外是中小银行的风险?有哪些警备步伐?

易纲:2018年以来,按照党中央、国务院决策支配和金融委详细要求,金融部门采取一系列积极有效的步伐警备化解金融风险,取得积极成效。宏不雅杠杆率过快上升势头获得初步遏制,影子银行无序成长获得有效管理,重点高风险金融集团平稳有序处置,互联网金融和不法集资等涉众金融风险获得周全管理,警备化解金融风险轨制扶植有力推进,有效应对金融市场颠簸和外部冲击风险。总体看,今朝重点领域凸起风险获得有序处置,系统性风险上升势头获得有效遏制,金融业总体平稳康健成长。

然则,近期新冠肺炎疫情对我国经济社会成长带来前所未有的冲击,对银行信贷资产质量造成必然下迁压力,部分中小金融机构风险需引起关注。2020年一季度,我国商业银行实现净利润6000亿元,主要源于银行业资产规模扩大和治理资源收入比的下降。因为不良贷款风险裸露存在必然滞后性,加之疫情以来银行业对企业延期还本付息等政策,后期银行可能面临较大年夜的不良率上升、不良资产增添和处置压力。

同时,若国际疫情形势经久化,举世经济增长受损日益严重,境外金融市场动荡可能仍会伸展,对我国市场造成冲击,并给我国国际出入和跨境本钱流动带来不确定性。

下一步,我们会在充分预计艰苦、风险和不确定性的根基上,坚持稳中求进事情总基调,继承按照中央既定的基础方针和政策,把握好抗击疫情、规复经济和防控风险之间的关系,加大年夜宏不雅政策逆周期调节力度,稳妥推进各项风险化解义务。支持银行分外是中小银行多渠道弥补本钱和完善管理,加大年夜不良贷款处置力度,增强金融机构的稳健性。

在警备化解金融风险事情中,人夷易近银行将卖力实行国务院金融委办公室职责,加强金融监管和谐,处置惩罚好守住不发生系统性金融风险底线和警备道德风险的关系,凸起压实金融机构的主体责任,地方政府的属地责任,金融监管部门的监管责任和着末贷款人的责任。一旦呈现重大年夜金融风险,相关股东和债权人应依法承担响应丧掉,严峻穷究相关机构和职员违法违规、失职掉职等行径。

记者:今年的《政府事情申报》提出,推进要素市场化设置设置设备摆设摆设革新。下一步在利率市场化革新方面有哪些斟酌?

易纲:利率是最紧张的金融要素价格,推进利率市场化革新是金融领域最紧张的革新之一,目标是要完善主要由市场抉择价格机制,稳妥推进存贷款基准利率与市场利率并轨。人夷易近银行已经分手于2013年7月和2015年10月摊开贷款和存款利率管束,2019年8月人夷易近银行启动革新完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制以来,利率市场化革新又取得了紧张进展:

一是LPR与市场资金供求相关性显着增强。比如,2020年5月宣布的1年期和5年期以上LPR分手为3.85%和4.65%,自去年8月革新以来分手累计下降0.4个和0.2个百分点,充分表现了市场资金供求变更。

二是泉币政策传导效率显着增强。2020年5月中旬,新发放贷款中,利率低于原贷款基准利率0.9倍的占比为35.3%,是LPR革新前的近4倍,贷款利率的隐性下限已被突破。

三是有效匆匆进了贷款实际利率的低落。4月份企业贷款匀称利率为4.81%,较LPR革新前的2019年7月份下降0.51个百分点,5月份估计继承下降。

四是LPR革新对存款利率市场化革新也起到了紧张推动感化。贷款市场利率整体下行,银行发放贷款收益低落,为了维持和资产收益相匹配,银行会适当低落负债资源,高息揽储动力随之下降。实际上,银行存款利率已呈现必然变更,部分银行主动下调了存款利率,市场化定价的泉币市场基金等类存款产品利率也有所下行。

下一步,人夷易近银行将继承深化LPR革新,疏浚泉币市场利率向贷款利率的传导渠道,推动低落贷款实际利率,支持实体经济成长。同时,有序推进存量贷款基准转换。

记者:面对外部情况变更,近年来金融部门坚决推进更高水平对外开放,匆匆进贸易投资自由化便利化。今朝开放举措的落地环境若何?新冠肺炎疫情是否会影响中国对外开放的节奏和方式?今年在金融开放领域还有哪些新举措?

易纲:近年来,金融部门集中发布了40多条对内对外自立开放步伐。今朝,这些步伐落地进展优越,绝大年夜多半步伐已在司法层面和实践层面落地。

一是银行、证券、基金治理、期货、人身险等领域外资股比限定已完全取消,外资股东天资限定赓续放宽。

二是企业征信、评级、支付等领域已给予外资国夷易近报酬,本钱市场互联互通赓续深化,配套的管帐、税收和买卖营业轨制赓续完善。

三是疫情并未打乱我国金融市场开放节奏。近期,万事达卡进入银行卡清算市场的筹办申请已获批,惠誉成为继标普之后第二家进入中国市场的国际评级公司,高盛和摩根士丹利已实现对其在华合资证券公司的控股,贝莱德、路博迈等外资金融机构的准入事情正在有序推进。

这些开放步伐着眼于供给开放、包涵、充分竞争的金融情况,最大年夜限度地鼓励立异,匆匆进金融办事实体经济。在扩大年夜金融开放的同时,金融部门赓续完善宏不雅谨慎治理,加强风险警备,推动金融监管的能力、强度与金融对外开放互相适应、齐头并进。

下一步,人夷易近银行将继承遵照市场化、法治化、国际化原则,积极稳妥推进金融业对内对外自立开放,重点做好以下几方面的事情:

一是继承落实好近年来发布的金融开放步伐,确保各项步伐整个切实落地,吸引更多外资和夷易近营金融机构进入中国市场。

二是推动周全落实准入前国夷易近报酬加负面清单轨制,设定统一的准入标准,推动系统化、轨制化开放。

三是赓续完善营商情况,简政放权,尊重左券,保护产权,加强政策拟订的沟通机制,将更多的事前审批改为事中事后监管。平等对待种种所有制市场主体,强化竞争轨制的根基性感化。

四是将扩大年夜开放与加强监管亲昵共同,有效警备和化解金融风险。

记者:中国央行很早就开始钻研法定命字泉币,并且已经在一些城市进行了内部封闭试点测试。发行法定命字泉币的重大年夜意义是什么?今朝测试事情进展若何?估计何时能够正式发行?

易纲:当前,数字经济是举世经济增永日益紧张的驱动力。法定命字泉币的研发和利用,有利于高效地满意"民众,"在数字经济前提下对法定泉币的需求,前进零售支付的便捷性、安然性和防伪水平,助推我国数字经济加快成长。

人夷易近银行较早开始法定命字泉币的钻研事情。2014年,成立专门团队,开始对数字泉币发行框架、关键技巧、发行流畅情况及相关国际履历等问题进行专项钻研。2017岁终,经赞许,人夷易近银行组织部分实力雄厚的商业银行和有关机构合营开展数字人夷易近币体系(DC/EP)的研发。DC/EP在坚持双层运营、现金(M0)替代、可控匿名的条件下,基础完成了顶层设计、标准拟订、功能研发、联调测试等事情。

今朝,数字人夷易近币研发事情遵照稳步、安然、可控、立异、实用原则,先行在深圳、姑苏、雄安、成都及未来的冬奥会场景进行内部封闭试点测试,以查验理论靠得住性、系统稳定性、功能可用性、流程便捷性、场景适用性和风险可控性。

但今朝的试点测试,还只是研发历程中的老例性事情,并不料味数字人夷易近币正式落地发行,何时正式推出尚没有光阴表。

记者:今年是周全建成小康社会的决胜之年。央行在金融支持脱贫攻坚方面取得了哪些进展?若何在风险可控的条件下持续做好“三农”方面的金融办事,更好地助力村庄子振兴?

易纲:近年来,人夷易近银行坚持金融扶贫与普惠金融相结合、金融支持与风险警备相结合,金融精准扶贫的政策、组织、产品和办事体系赓续完善,各项事情取得积极成效。

2020年是脱贫攻坚收官之年,也是周全建成小康社会目标实现之年,人夷易近银行将以习近平新期间中国特色社会主义思惟为指示,坚持金融支持与风险警备两手抓,打好深度贫苦歼灭战,实现残剩贫苦人口、贫苦县整个脱贫摘帽,确保高质量完成脱贫攻坚义务,钻研建立支持办理相对贫苦的长效机制。

下一步,我们将重点在以下几个方面持续发力:一是抓好金融扶贫政策落实落细,强化扶贫再贷款等泉币政策对象运用,加大年夜“三区三州”深度贫苦地区支持力度,前进这些地区金融办事的普惠性和可得性。二是加大年夜财产扶贫金融支持力度,赞助贫苦地区培植和成长扶贫财产,推动金融支持与财产扶贫交融成长,加大年夜对易地扶贫搬家后续财产成长金融支持。三是匆匆进金融扶贫可持续成长,加强贫苦地区信贷资产质量尤其是扶贫小额信贷的监测,及时提示预警,防止呈现“因贷致贫”。四是推进普惠金融成长,加快推进贫苦地区支付、征信等根基办事举措措施扶植,加强金融常识遍及鼓吹和金融破费者职权保护,巩固提升贫苦地区根基金融办事水平。五是做好金融支持脱贫攻坚与村庄子振兴有效毗连,提升县域法人金融机构办事屯子子和贫苦地区的能力,系统总结鼓吹金融精准扶贫事情成效,开展2020年后续政策钻研,建立办理相对贫苦长效机制。

滥觞:同花顺财经

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